S&P Merval cortó racha positiva, pero terminó noviembre con alza mensual del 20,5%

Educación Financiera 30 de noviembre de 2020 Por Aldana Reinoso
La bolsa porteña atravesó un mes positivo por un clima de mayores apuestas por el riesgo en los mercados internacionales. Sin embargo, este lunes las acciones cayeron al igual que los bonos en dólares, por lo cual el riesgo cerró en 1.410 unidades.
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Impulsada por un clima de mayores apuestas por el riesgo en los mercados internacionales a raíz de avances en la vacuna contra el Covid-19, la bolsa porteña registró un alza superior al 20% en noviembre. Sin embargo, este lunes cortó una racha positiva y cayó al igual que los bonos, por lo cual el riesgo país superó las 1.400 unidades.

El índice S&P Merval de Bolsas y Mercados de Buenos Aires (BYMA) perdió un 1,5%, a 54.573 unidades, luego de avanzar un 8,8% en las últimas cinco ruedas. En el mes disfrutó un crecimiento del 20,5%; las acciones que más subieron fueron las de YPF (51,8%) y las del sector financiero, que superaron el 30%.

Precisamente, dichos papeles fueron de los más perjudicados esta jornada, tanto en la plaza local como en Wall Street (ADRs), lo que reflejó comportamientos de toma de ganancias.

"Días como el de hoy ponen en duda el sentimiento optimista en que se desenvuelve y las expectativas de los inversores se ponen en discusión", afirmó Javier Rava, director de la sociedad de bolsa Rava.

El mercado se muestra a la espera de novedades más certeras en las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Adicionalmente, monitorea la brecha cambiaria y la pérdida de reservas del BCRA, que en noviembre se contuvieron en comparación con los meses anteriores.

En los mercados internacionales, las acciones presentaron una performance similar, con bajas este lunes pero con acumulados mensuales históricos; en la Bolsa de Nueva York, el S&P 500 se encaminaba a cerrar el mejor noviembre de su historia mientras que en Europa las bolsas tuvieron el mayor avance mensual desde que hay registros.

Bonos y Riesgo país


En el segmento de renta fija, los principales bonos en dólares comenzaron la semana con signo negativo. Las mermas más importantes de este lunes las sufrieron los títulos bajo ley extranjera, principalmente el Global 2030 y el Global 2035, que exhibieron pérdidas de entre 1,9% y 3,9%.

"Los bonos emitidos en moneda extranjera no logran revertir la situación y se mantienen en precios con rendimientos similares previo al canje, lo que realmente es muy elevado para bonos recientemente reestructurados", advirtieron desde Rava.

En el acumulado mensual se percibieron mayoría de subas, principalmente entre los títulos bajo ley local y en la parte larga de la curva, aunque hubo pérdidas importantes como en el caso del Bonar 2029 (-3,6%).

Asimismo, en un contexto de aceleración inflacionaria, los bonos CER en pesos también percibieron una importante demanda en noviembre.

En este marco, el riesgo país del banco JP. Morgan cerró en 1410 puntos básicos para retomar a los niveles de comienzos de mes. De esta manera, se ubica muy por encima de las cifras registradas en septiembre luego de la reestructuración de la deuda soberana.

"Sin plan explícito (...) el Ejecutivo está virando considerablemente la orientación de la política económica. La probable firma de un acuerdo de facilidades extendidas con el FMI durante nuestro verano va a terminar de plasmar -en un largo documento- la nueva hoja de ruta económica", sostuvo la consultora Ecolatina.

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